原题目:“精力小伙”远东宏信:平均成本率降落显明,上市以来融资情形剖析! 起源:前海融资租赁俱乐部

远东国际租赁有限公司是我国融资租赁行业的先行者,于1991年由原对外贸易经济合作部同意成立。2011年,远东宏信有限公司(以下简称“远东宏信”)在香港联交所上市,是我国首家在港上市的以融资租赁为基本业务的公司。经过近30年的发展,远东宏信将金融与产业有机联合,发明性地将产业资本和金融资本融为一体,形成了以资源组织才能和资源增值才能相互匹配、和谐发展的企业运作优势。

作为行业的标杆企业,远东宏信的资产构造不断优化,融资渠道和融资方法日益多元化,为企业团体的连续发展奠定了基本。依据远东宏信公开披露的历年财务报表,我们扼要剖析了远东宏信的资金构造等相干信息,供大家参考。

远东宏信的资产范围已持续3年超过2000亿元国民币,2019年年底总资产余额达2605.71亿元国民币,其中负债余额为2190.36亿元国民币。在负债中,占比最多的一直是外部银行及其他融资等计息负债。

截至2019年12月31日,远东宏信负债余额为2190.36亿元,其中计息负债1623.96亿元,占负债总额的74.14%。2019年的负债总额和计息负债较2018年均有所降落,系生息资产余额降落所致。同时,远东宏信的计息负债占比多年以来相对稳固,体现了良好的信誉资质。

上市以来,远东宏信的平均成本率有较为显明的降落,近年来一直坚持在5%左右。2019年,远东宏信计息负债的平均成本率为4.95%,较2018年降落0.22%。依据远东宏信财务报表披露的信息,2019年资金面合理富余,新增境内间接借款致平均成本率降落0.04%,新增境外银行借款致平均成本率降落0.07%,债券产品的发行致平均成本率降落0.04%,总体融资成本致平均成本率降落0.07%。

截至2019年12月31日,远东宏信的计息负债中,流动负债占比54.03%,较2018年年底大幅晋升。依据财务报表披露的信息,这重要是因为在保障流动性安全和稳健的融资策略下,远东适度的增添了短期借款,晋升流动性的同时进一步下降融资成本。

上市以来,远东宏信的信誉贷款占比整体上呈上升趋势,抵押贷款的占比已由上市之初的43.78%降至2019年底的7.25%。截至2019年底,远东宏信计息负债中非抵押部分余额为1506.30亿元,占比92.75%,非抵押计息负债比例的下降也体现了远东宏信良好的资信状态和较强的融资才能。

上市初期,远东宏信仍保存少量关联方借款,从2014年开端便不再有关联方借款的融资方法。银行贷款仍然是远东宏信最重要的资金起源,在2015年之前,银行贷款约占远东宏信计息负债的70%左右。从2013年开端,银行贷款的比重逐年降落,近年来一直坚持在50%左右。截至2019年底,银行贷款余额为855.61亿元,占远东计息负债比例为52.69%,较2018年年底略有晋升。银行借款占计息负债比例的下降,表明了对银行贷款依附水平的下降,体现出企业融资渠道的多样性。

2019年,远东宏信胜利发行一笔海外债,晋升了境外融资的比例。2011—2012年远东宏信境外融资的比例坚持在20%左右,2013—2015年境外融资的比例上升近1倍。自2016年以来,境外融资的比例坚持在15%左右,2019年底,远东宏信境外融资余额为284.95亿元,占计息负债余额比例为17.55%,境内融资余额则为1339.01亿元。

2019年年底,远东宏信的计息负债中国民币余额为1228.99亿元,占比为75.68%,比2018年末降落7.29%。国民币负债的减少,体现出远东宏信积极拓展境外融资,不断丰盛资金起源。

上市以来,远东宏信直接融资的比重呈上升趋势,特殊是2015年开端有了大幅晋升,近来年一直坚持在40%左右。截至2019年年底,远东宏信的有息负债中直接融资部分占比为41.30%,较2018年有所降落。多年以来,远东宏信在直接融资和间接融资市场均有深度的参与和良好的合作记载,平衡的融资构造确保了远东未来发展所需的资金资源。

直接融资方法

在远东宏信的计息负债中,直接融资的比例逐渐追平间接融资。在直接融资市场,远东引入可续期公司债等创新产品,联合公司债、PPN、超短融等,形成了多种产品、多个市场交替发行的新格式。同时,股东增资也是远东宏信主要的资金起源。

2019年,远东宏信非把持权益股东增资(少数股东增资)金额为0.78亿元,较2018年减少1.47亿元。2011—2014年,远东少数股东增资额较为稳固,从2015年开端呈现较为显明的晋升。

2019年远东宏信出售的资产证券化产品金额达246.07亿元,较2018年上涨45.61%。依据远东宏信公开披露的信息,这重要得益于租赁资产储架发行的政策支撑,进步了公司资产证券化产品的发行效力,同时发行成本方面也再创新低。

2019年远东宏信发行除资产证券产品以外债券170亿元,较2018年降落57亿元。其中包含超短期融资券90亿元国民币、公司债70亿元国民币、中期票据10亿元国民币,累计13单产品。


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